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Título: Avaliação de desempenho dos fundos de investimento em Portugal
Autor: Amaral, Fátima Maria Almeida
Orientador: Pinto, António Pedro Martins Soares
Reis, Pedro Manuel Nogueira
Palavras-chave: Fundos de investimento
Determinantes
Desempenho
Data de Defesa: 23-Jul-2018
Resumo: O mercado de fundos de investimento tem suscitado cada vez mais interesse por parte dos investidores como alternativa de investimento, assumindo uma relevância cada vez maior junto de profissionais e académicos. Contudo, tem sido difícil reunir consenso na literatura, em torno dos condicionantes do desempenho dos fundos e da relevância que estes assumem. Nesse sentido, este estudo procura dar um contributo à investigação desenvolvida, identificando os indutores do desempenho dos fundos de investimento geridos em Portugal. A amostra é constituída por 78 fundos, cobrindo o espaço temporal de 2006 a 2016, incorporando fundos de ações, fundos de obrigações, fundos mistos e fundos de tesouraria, analisada com recurso à metodologia de dados em painel. Os resultados obtidos sugerem que os investimentos com maior rendibilidade são alcançados nos fundos de maior dimensão e com comissões mais elevadas. Em contrapartida, os fundos que apresentam uma classe de risco elevada, com mais anos em atividade e com uma maior rotação da carteira (gestão ativa) apresentam menor retorno. Por sua vez a taxa de juro estabelece uma relação inversa com a rendibilidade.
ABSTRACT: The market for investment funds has attracted increasing interest from investors as an alternative investment strategy, assuming an increasing relevance among professionals and academics. However, it has been difficult to gather consensus in the literature, regarding the conditionalities of the funds' performance and the relevance they assume. In this sense, this study seeks to contribute to the scientific research, identifying the inducers of the performance of investment funds managed in Portugal. The sample consists of 78 funds, covering the time frame from 2006 to 2016, incorporating stock funds, bond funds, mixed funds and treasury funds, analyzed using the panel data methodology. The results suggest that the most profitable investments are reached in the larger funds with higher commissions. On the other hand, funds with a high-risk category, with more years of activity and with a higher turnover of the portfolio (active management) have lower returns. Additionally, the interest rate establishes an inverse relationship with profitability.
URI: http://hdl.handle.net/10400.19/5052
Designação: Finanças Empresariais
Aparece nas colecções:ESTGV - DG - Dissertações de mestrado (após aprovadas pelo júri)

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