Pinto, António Pedro Martins SoaresHenriques, Carla Manuela RibeiroCardoso, Carolina Esteves Oliveira da Silva2022-06-232022-06-232022-05-242022-04-21http://hdl.handle.net/10400.19/7285Em Portugal, o tecido empresarial é composto, maioritariamente, por micro, pequenas e médias empresas nos diferentes setores de atividade económica. As dificuldades de financiamento a que estas empresas estão sujeitas decorrem da elevada opacidade informacional e dos obstáculos que enfrentam no acesso ao mercado de capitais. Deste modo, o recurso ao crédito bancário e ao crédito comercial, constituem as principais fontes de financiamento. O estudo tem como objetivo avaliar em que medida as PME’s portuguesas se financiam com recurso ao crédito bancário ou através do crédito comercial, identificar os seus indutores num período alargado de tempo (2010 – 2019). A análise será de caracter quantitativo com recurso à metodologia de dados em painel, com dados recolhidos a partir da SABI (Sistema de Análise de Balanços Ibéricos) e a PORDATA. Os resultados obtidos evidenciam que, de um modo geral, o conjunto de variáveis empresariais influenciam o crédito bancário e o crédito comercial, no entanto, a rendibilidade operacional e o crescimento do volume de negócios estabelecem uma relação direta com o crédito bancário, por sua vez, no crédito comercial não tem qualquer relevância estatística. Em relação às garantias prestadas e a liquidez geral estabelecem uma relação direta e positiva com o crédito bancário, por outro lado os indutores apresentam uma relação negativa com o crédito comercial. Relativamente ao indicador Z-score revela uma relação direta com o crédito bancário e o crédito comercial, no entanto, influencia negativamente o crédito bancário e positivamente o crédito comercial. O facto de a maioria dos trabalhos dedicarem a sua atenção a grandes empresas e mercados, leva-nos a concluir que, se mostra indispensável aprofundar o estudo destas questões no universo das empresas de menor dimensão que, julgamos, não se encontrar suficientemente tratada. Consideramos ainda que a insuficiência de estudos no contexto das empresas portuguesas constitui um impulso determinante na realização deste trabalho.ABSTRACT: In Portugal, the business fabric is composed mostly of micro, small and medium-sized companies in the different sectors of economic activity. The difficulties in financing to which these companies are subject to arise from the high information opacity and the obstacles they face in accessing the capital market. Thus, the main sources of financing are bank loans and trade credit. The study aims to assess the extent to which Portuguese SMEs are financed through bank credit or trade credit, and to identify their drivers over a long period of time (2010 - 2019). The analysis will be of a quantitative nature using panel data methodology, with data collected from SABI (Sistema de Análise de Balanços Ibéricos) and PORDATA. The results obtained show that, in general, the set of business variables influence bank credit and trade credit, however, operational profitability and turnover growth establish a direct relationship with bank credit, in turn, in trade credit it has no statistical relevance. In relation to guarantees provided and general liquidity, they establish a direct and positive relationship with bank credit, on the other hand, the inducers show a negative relationship with trade credit. Regarding the Z-score indicator, it shows a direct relationship with bank credit and trade credit, however, it influences negatively bank credit and positively trade credit. The fact that most studies devote their attention to large firms and markets leads us to conclude that it is essential to deepen the study of these issues in the universe of smaller firms, which, we believe, are not sufficiently treated. We also consider that the insufficiency of studies in the context of Portuguese companies is a determining impulse in the realization of this work.porCrédito BancárioCrédito ComercialAssimetria de informaçãoPequenas e Médias Empresas (PME’s)master thesis203027680